3月下旬以来，国内煤焦油(主指高温煤焦油)市场在3月中旬创下近两年价格新高3500元(吨价，下同)后，开始回落。截至4月2日，国内煤焦油主流成交价2900~3300元，连续两周走低5%左右煤焦油市场再度成为关注热点。

　　在3月份中旬煤焦油市场创下3500元左右的高点后，国内下游深加工企业成本连续提升，利润空间已被压缩至盈亏线附近。

　　统计信息显示，煤焦油自去年下半年以来连续拉涨近88%，而下游深加工主要品种的煤沥青同期涨幅80%，工业萘仅在今年3月初一波短暂反弹后又回到了去年6月初3500元左右的水平，其他深加工品种的涨幅也不及煤焦油涨幅，致使深加工企业成本连续增大。据测算，3月份煤焦油深加工企业综合成本已至成本线下，加工1吨煤焦油企业亏损100~200元。

　　辽宁一家煤焦油加工企业负责人表示，3月份煤沥青延续煤焦油的一波涨势，价格涨至3600~4000元，激发了深加工企业的开工积极性，当月国内平均开工率达到52%，环比提升4%，煤沥青产量达64万吨，环比增长10%。但货源增长抑制了行情的持续走高，自3月下旬至4月初，煤沥青市场出现走弱趋势，企业为了消化高价库存只好下调开工负荷，放缓对高价煤焦油的采购计划。4月初煤焦油深加工企业开工率已降至50%以下。

　　3月底，下游深加工产品价格走低，受此影响，国内煤焦油主产区部分深加工企业提前进入春检期，对原料煤焦油的采购放缓。根据目前煤焦油的主流成交价格以及煤沥青的主流成交价格，结合市场的成交量，以及目前深加工企业的开工率，煤焦油供需仍处于平衡状态。

　　虽然煤焦油价格当前仍处于高位，但由于煤焦油的资源性特点，社会可供货源并没有大幅增长。随着下游企业春检结束，开工率必然会再次提升。目前，山西三强、唐山黑猫、黄骅信诺立兴、山西金州、新疆鸿旭浩瑞、宁夏鑫华威、咸阳秦宏均计划4月上旬恢复生产，行业开工率预期增长。

　　业内人士分析，今年预计电解铝将新增投产超过206万吨，利好煤沥青产业链，对煤焦油市场有望形成中长期利好支撑。另外随着工业萘、蒽油、洗油等系列产品的市场陆续恢复，对拉动煤焦油需求起到积极性作用，2020年的煤焦油低位价格很难再度出现。