10月26日，山西焦煤能源集团股份有限公司（简称“山西焦煤”）以视频会议形式专题调研山西焦化股份有限公司（简称“山西焦化”）2023年生产、经营、销售、固定资产投资、重大项目推进等方面的建议计划。山西焦煤集团公司副总经理胡文强、总工程师侯水云、副总经理翟慧兵、总法律顾问苏新强出席会议。集团公司总经济师、山西焦化党委书记、董事长杨世红汇报工作。

调研组强调，山西焦化要积极贯彻落实山西焦煤“两个转型”工作推进会议精神，推动加速各项工作。要加强管理和对标工作，苦练内功，提升生产经营管理工作和经济效益。要大力推进数智化建设步伐，在焦化板块方面尽快推进和加快5G技术的应用。要强化计划管理，维护计划的严肃性、精准性。要超前充分论证固定资产投资的必要性，加强调查和研究，为项目发展提供科学决策和可靠依据。要盘活人力资源，提高全员劳动生产率。要细化落实明年的煤炭采购和焦炭销售计划。要全力做好安全环保工作，确保设备运行可靠安全，持续推动绿色低碳转型，清洁高效利用高质量发展。

山西焦化从2022年主要生产经营指标、投资计划、安全环保管理、精益化管理、重大项目推进计划、2022年1—9月份主要工作完成情况及2023年主要生产经营指标和投资建议计划等方面作了详细汇报。

10月10日，山西焦煤发布2022年前三季度业绩预告，公告表示，预计前三季度净利润80.9亿元-84.6亿元，同比增长155%-167%。

作为焦炭行业龙头企业，山西焦煤长期从事煤炭的生产、洗选加工、销售及发供电，矿山开发设计施工、矿用及电力器材生产经营等相关业务。其中主要产品为煤炭、电力热力、焦炭及化工产品等。

针对上述盈利原因，山西焦煤称受煤炭市场需求旺盛、价格上涨等因素影响，公司的煤炭产品盈利同比大幅增加。

记者注意到，在业绩预告发布前，山西焦煤于9月30日披露了发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)，其中提到拟79亿收购华晋焦煤51%和明珠煤业49%股权。

事实上，受益于煤炭行业高景气周期持续影响，山西焦煤此前在收购腾晖煤业、水峪煤业后，2021年年度业绩实现翻番。

业绩预告显示，预计山西焦煤2022年前三季度业绩实现归属于上市公司股东的净利润80.93亿元-84.62亿元，同比增长155%-167%。其中，2022年第三季度归属于上市公司股东的净利润为23.99亿元-27.68亿元，同比增长95%-125%。

公司相关人士告诉记者：“虽然公司产量有所浮动，但净利大增的主要因素还是高煤价。”

实际上，近两年，由于焦煤市场长期处于供需紧张情况，焦煤类产品的价格一段时期内均保持高位运行。比如主焦煤市场价格，二季度最高达到3300元/吨，较去年同期涨幅较大，此外，其他炼焦配煤价格也出现不同幅度上涨。

针对行业形势，山西焦煤此前也在年报中提到，今年以来，在经济稳定恢复的大背景下，煤炭行业全面贯彻落实党中央、国务院决策部署，全力以赴增产保供，煤炭消费量持续快速增长，煤炭生产总体稳定，煤炭进口快速下降，煤炭市场供需两旺，煤炭价格高位波动，行业效益逐渐恢复。

值得一提的是，作为行业龙头企业，山西焦煤本身业务规模与盈利能力近年表现较为亮眼。尤其在国企改革加速的背景下，其母集团曾多次将旗下资产注入山西焦煤。

比如，2020年12月，山西焦煤就曾披露，公司分别作价3.89亿元、63.23亿元收购腾晖煤业51%股权、水峪煤业100%股权。

实际上，上述三家公司同为山西焦煤集团所控。为了进一步化解同业竞争、推动集团资产证券化，山西焦煤集团正在逐步整合资产，扩大上市公司规模。

本次收购亦是如此。据最新的重组草案，山西焦煤拟通过发行股份及支付现金方式购买焦煤集团持有的分立后存续的华晋焦煤51%股权，以及李金玉、高建平合计持有的明珠煤业49%股权。其中，华晋焦煤持有明珠煤业51%股权。

“公司目前产能大概是3780万吨左右。收购完成后，无论设计生产产能或核定生产产能增幅都将超1000万吨。”公司相关人士对记者说道。

此次收购中，山西焦煤集团作出业绩承诺，2022年至2024年，华晋焦煤将实现扣非归母净利润累计不低于49.22亿元。同时，山西焦煤集团承诺，华晋焦煤旗下的采矿权资产组也将在2022年至2024年实现的净利润分别不低于10.12亿元、11.55亿元、19亿元，累计不低于40.67亿元。

厦门大学中国能源政策研究院院长林伯强对记者称：“从目前情况来看，煤价走势大概率会持续一段时间”，而煤价走高也将带来煤炭整个行业利润大幅增长。

日前， 山西焦煤 披露重组草案，上市公司拟作价79.28亿元收购 华晋焦煤 51%股权以及明珠煤业49%股权，并募集配套资金不超过44亿元。其中， 华晋焦煤持有明珠煤业51%股权。

这是近两年来， 山西焦煤集团 第二次向上市公司注入旗下资产。2020年12月， 山西焦煤曾分别作价3.89亿元、63.23亿元收购 腾晖煤业 51%股权、 水峪煤业 100%股权。若此次重组完成， 山西焦煤 将合计斥资超146亿收购 山西焦煤 旗下资产。

有分析表示，化解同业竞争问题、推动集团资产证券化，是 山西焦煤集团接连推动旗下资产上市的主要原因。对于 山西焦煤 而言，多笔收购还将助力公司打造 焦煤 板块龙头上市公司。

2020年12月， 山西焦煤 就曾披露，公司分别作价3.89亿元、63.23亿元收购 腾晖煤业51%股权、 水峪煤业100%股权。此笔交易中， 腾晖煤业 、 水峪煤业 与 山西焦煤 共同受到 山西焦煤集团 控制。将 腾晖煤业 、 水峪煤业 装入上市公司体系内，则将有助于部分解决上市公司与 山西焦煤集团 间的同业竞争问题。

同样的，此次交易中，作为核心标的的 华晋焦煤 也受 山西焦煤集团 控制。 山西焦煤 表示，通过本次重组，将标的公司注入上市公司，纳入上市公司合并范围，推动煤炭资源整合，打造 焦煤板块龙头上市公司，减少上市公司与控股股东之间同业竞争，降低彼此间关联交易。

与半年前的方案不同， 山西焦煤 上调了对两家标的公司的收购价格。

根据最新的重组草案， 山西焦煤 拟通过发行股份及支付现金方式购买 焦煤集团持有的分立后存续的 华晋焦煤 51%股权，以及李金玉、高建平合计持有的明珠煤业49%股权。其中， 华晋焦煤 持有明珠煤业51%股权。

根据评估， 华晋焦煤 、明珠煤业100%股权的评估值分别为143.36亿元、6.94亿元，较其股东全部权益账面值分别增值204.58%、81.15%。本次交易中， 华晋焦煤 51%股权的交易价格由此前的66亿元调增至73.11亿元，明珠煤业49%股权的交易价格由此前的4.43亿元调增至6.16亿元，交易价格合计约为79.28亿元。

同时， 山西焦煤 还将募集配套资金总额不超过44亿元，分别投入到于沙曲一二号煤矿智能化项目、沙曲一二号煤矿瓦斯综合开发利用项目、支付本次交易的现金对价及偿还银行贷款。

通过专业化重组，将 腾晖煤业 、 水峪煤业 和 华晋焦煤 先后纳入到上市公司体内，将有利于提升 山西焦煤集团 资产证券化水平。

经过调整之后， 山西焦煤集团 承诺， 华晋焦煤 在2022年至2024年各年度的扣除非经常性损益后的归母净利润分别不低于20.99亿元、13.66亿元、14.57亿元，累计不低于49.22亿元。前次重组方案中， 华晋焦煤 2022年和2023年的扣非归母净利润承诺数分别为12.18亿元、12.29亿元。

除了对 华晋焦煤 直接作出业绩承诺之外， 山西焦煤集团 还承诺， 华晋焦煤 旗下的采矿权资产组也将在2022年至2024年实现的净利润分别不低于10.12亿元、11.55亿元、19亿元，累计不低于40.67亿元。

山西焦煤 称，随着煤炭行业近年来的快速发展，新矿井及所属配套选煤厂的投产建成，煤炭资源整合的推进， 焦煤集团 和公司部分产品有了同质性，产生了一定程度的同业竞争。由于公司在材料采购、固定资产租赁、部分产品销售和保证公司必需的经营辅助服务等方面需要获得控股股东支持和充分利用大集团的优势，关联交易一定程度上不可避免。

通过本次重组，将标的公司注入上市公司，纳入上市公司合并范围，推动煤炭资源整合，打造 焦煤 板块龙头上市公司，减少上市公司与控股股东之间同业竞争，降低彼此间关联交易，有助于上市公司规范运营，保护上市公司及其中小股东权益，有助于释放先进产能，提升上市公司在 焦煤 板块的产业集中度、市场话语权、行业影响力和核心竞争力。

A股公司山西焦煤(000983.SZ)在前段时间公布今年上半年业绩，数据显示，上半年实现营收277.12亿元，同比增长44.14%；净利润56.93亿元，同比增长192.88%，基本每股收益1.38元。

2021年全年营收452.85亿元，同比增长34.15%；归母净利润41.66亿元，同比增长112.94%；扣非净利润40.61亿元，同比增长143.51%；经营活动产生的现金流量净额为110.08亿元，同比增长110.01%。

山西焦煤组建于2001年10月，总部位于山西省会太原市，下有焦煤股份、西山煤电、汾西矿业、霍州煤电、山煤国际、华晋焦煤、山西焦化等23个子分公司。拥有山西焦煤能源集团股份有限公司、山煤国际能源集团股份有限公司、山西焦化股份有限公司3个A股上市公司。集团是具有国际影响力的炼焦煤生产加工企业和市场供应商，炼焦煤产销量居于世界前列，位居2022年世界500强企业第431位。

A股上市公司：山西焦化股份有限公司

2021年营收112.27亿元，营业利润10.30亿元，归属于上市公司股东净利润12.60亿元。

今年上半年实现营收65.61亿元，同比增30.46%，营业利润20.88亿元，归属于上市公司股东净利润20.89亿元。截至6月份，总资产225.16亿元。

A股上市公司：山煤国际能源集团股份有限公司

2021年营收480.54亿元，归属于上市公司股东净利润49.38亿元。今年上半年实现营收211.55亿元，同比增20.%，归属于上市公司股东净利润35.41亿元。截至6月份，总资产433.76亿元。

旗下子公司业绩如下：

山西焦煤西山煤电（集团）有限责任公司

2021年全年营收628.55亿元，利润总额39.70亿元。截至2021年底，西山煤电资产余额1168.31亿元，负债余额959.13亿元。

山西汾西矿业（集团）有限责任公司

2021年全年营收276.64亿元，利润总额1.71亿元，净利润181.31万元。截至2021年底，汾西煤矿资产总额811.97亿元，负债总额606.79亿元。

今年一季度，汾西煤矿营收67.76亿元，利润总额2.78亿元，净利润2.55亿元。截至今年一季度，汾西煤矿资产总额814.85亿元，负债总额604.85亿元。

山西焦煤霍州煤电集团公司

2021年全年营收255.54亿元，利润总额8.97亿元，净利润2.84亿元。截至2021年底，霍州煤电资产总额906.62亿元，负债总额743.75亿元。

今年一季度，霍州煤电营收72.48亿元，利润总额3.4亿元，净利润3.38亿元。截至今年一季度，霍州煤电资产总额884.31亿元，负债总额716.62亿元。

山西焦煤运城盐化集团有限责任公司

2021年全年营收18.49亿元，利润总额-5.59亿元，净利润-5.61亿元。截至2021年底，运城盐化资产总额39.21亿元，负债总额34.82亿元。

今年上半年营收9.14亿，净利润-1.71亿元。

山西焦煤集团财务有限责任公司

2021年全年营收11.37亿元，利润总额8.56亿元，净利润6.18亿元。截至2021年底，山西焦煤集团财务有限责任公司资产总额436.31亿元，负债总额375.34亿元。

今年上半年营收6.41亿元，利润总额5.08亿元，净利润4.01亿元。截至今年6月份资产总额457.51亿元，负债总额392.53亿元。