产业概况

1、定义：主要分三大类

焦炭又称焦块、焦渣，固体燃料的一种。是烟煤在隔绝空气的条件下，加热到 950-1050 ℃，经过干燥、热解、熔融、粘结、固化、收缩等阶段最终制成的产品。由高温炼焦得到的焦炭用于高炉冶炼、铸造和气化。炼焦过程中产生的经回收、净化后的焦炉煤气既是高热值的燃料，又是重要的有机合成工业原料。

焦炭根据用途不同可分为三类：冶金焦、气化焦和其他用焦。其中冶金是焦炭最常用的场景。

2、产业链剖析：产业下游以钢铁为主

焦炭行业产业链上游为焦煤供应商和设备供应商 ; 中游为焦炭的炼化 ; 下游为应用领域，主要包含电力行业、钢铁行业、化工行业以及建材行业等他行业。

从参与企业来看，上游包含晋控煤业、山西焦煤等焦煤供应商和三一重工等设备制造商 ; 中游包括国家能源、美锦能源、山西焦化等企业 ; 下游包括国家电投、山东钢铁等应用行业相关企业。

产业发展历程：四个主要阶段

行业政策背景：焦炭行业绿色化发展如火如荼

2021 年中国炼焦行业协会发布《焦化行业 " 十四五 " 发展规划纲要》中提出深化焦炭行业供给侧结构性改革，持续推进 " 两化 " 融合等 8 点要求。结合我国碳达峰、碳中和的发展目标，我国将进一步推进焦化行业本身的绿色发展，减少焦化行业的废物排放。

产业发展现状

1、焦炭供给——产量运行总体平稳

2019 年，受钢铁行业市场需求回升等因素影响，焦化行业产能利用率有所提高。全国焦炭产量累计为 4.71 亿吨，同比增长 5.1%。2020 年下半年至 2021 年，我国焦化行业逐步摆脱了新冠肺炎疫情的影响，生产运行总体平稳，焦炭产量几乎维持不变， 2021 年我国焦炭产量约为 46445.8 万吨，同比减少 1.42%。

2、焦炭需求——需求增长显著

2018 年，我国焦炭消费为 43717 万吨，钢铁行业同受 " 去产能 " 政策影响，对于焦炭的需求增速缓慢。2019 年起，我国焦炭产量、进口量回升速度加快，出口量减少，对于焦炭消费量开始有所回暖。2020 年消费量增长至 48310 万吨，2021 年前瞻初步统计我国焦炭表观消费量回落至近 4.6 亿吨。

注：国家统计局未更新 2021 年数据，前瞻根据产量及进出口量测算出 2021 年的表观消费量，后续请以官方数据为准。

3、焦炭价格——处于震荡阶段

从焦炭行业价格走势来看，根据数据显示，2019 年至 2020 年前三季度，我国焦炭价格整体处于较为稳定的状态，在 2000 元每吨上下浮动，但到 2020 年第四季度，由于各个企业发现产能淘汰指标并未完成，结果全部在 2020 年 11、12 月份开始集中淘汰产能、关停焦炉，导致 2020 年 10 月起焦炭价格大幅增长近 1000 元每吨。

到了 2021 年的第二、三季度，由于焦煤供应受限加上夏天对于电力需求持续提升，导致煤价大涨推升焦炭成本大幅上涨，焦炭价格也大幅推高至 4000 元每吨，2021 年四季度后，国家出台煤炭保供政策，原料供应大幅缓解，同时需求端铁水产量大减，才最终传导至焦煤价格大跌，焦炭价格回落 2500 元 / 吨。2022 年我国焦炭现货价格整体处于一个震荡的阶段。

产业竞争格局

1、区域竞争：产业集群以山西省为中心

近年来我国焦炭产业区域结构在不断提升，落后产能不断淘汰，创新能力不断提升。从企查猫以 " 焦炭 " 为关键词进行精确搜索，得到焦炭企业区域分布。目前中国焦炭注册企业主要分布在北方地区，其中山西和内蒙古是焦炭企业主要注册的热土。截至 2022 年 10 月 17 日，山西省共有焦炭企业注册数达 483 家，占比 27.85%，内蒙古自治区共有焦炭企业注册数 209 家，占比 12.05%。

注：企查猫数据截止到 2022 年 10 月 17 日

从区域分布来看，我国焦炭行业代表性上市企业主要分布于山西省与云南省，其中，山西省拥有 3 家上市企业 ; 而山东、河北、陕西、黑龙江等省市也均有上市企业分布。

2、企业竞争：陕西黑猫产量最高

目前，布局了焦炭生产业务的上市企业中，陕西黑猫的焦炭产品产量遥遥领先于其它企业。焦炭产业链上的其它代表性企业业务布局及竞争力情况如下：

从产量来看，2021 年中国焦炭上市企业中，陕西黑猫焦炭产量最高，达 595.9 万吨，市场份额为 1.28%，其次为美锦能源，产量 562 万吨，市场份额为 1.21%，其余上市企业产量不足 500 万吨。总体来看，我国焦炭行业市场集中度较低，行业内主要以区域性企业为主。

产业发展前景及趋势预测

1、焦炭行业发展趋势：循环经济将是焦炭行业发展的重点

近年来，我国开始进入以创新驱动为主导的工业化后期阶段，焦炭行业在国家宏观政策引导和市场驱动的双重作用下，继续保持持续增长态势。未来，焦炭将向绿色化、智能制造等方向发展，循环经济将成为行业发展的重点。

2、焦炭行业前景预测：焦炭产量有望进一步增加

2021 年中国制造业投资增速明显加快，这预示了制造业将在未来一段时间保持增长趋势。从中长期看，十四五规划建议强调制造业是发展经济的着力点，提出加快发展先进制造业，建设制造强国，而制造业的发展将直接带动对钢材以及焦炭的需求。2020 年下半年以来我国焦化行业产量恢复迅速，2021 年底焦炭产量超过 4.6 亿吨，虽较 2020 年有所下降但依旧保持在高位。前瞻根据过去五年我国焦炭产量的复合增速预测未来五年中国焦炭产量估计仍较保持小幅增长，到 2027 年，中国焦炭产量将超过 4.8 亿吨。