9月27日，山西省推动焦化行业高质量发展领导小组办公室下发《关于做好4.3米焦炉关停工作的紧急通知》明确4.3米焦炉10月20日前全面停止装煤，启动关停程序，10月底前关停到位，不得以任何理由推迟关停。
1、关停时间提前：22月6日30日，山西省政府办公厅下发文件《关于推动焦化行业高质量发展的意见》中提出“2023年底前,全省焦化企业全面实现干法熄焦,全面完成超低排放改造,全面关停4.3米焦炉以及不达超低排放标准的其他焦炉”。
2、山西是焦化产能集中地：根据Mysteel数据，截止2023年8月，山西省在产焦化产能1.19亿吨，占全国焦化产能21%，是全国焦化产能占比最大的省份；目前山西省4.3米焦炉在产产能约2400万吨，占山西省总焦化产能20.2%，占全国4.3米焦化产能24%，是4.3米焦炉占比最多的省份。
3、以山西的节奏来看：2023年1~8月山西省已淘汰662万吨，可见前三季度关停产能较少，若按文件要求计划执行，10月预计淘汰4.3米焦化产能1738万吨，11~12月预计仍有焦化产能面临置换计划。
4、以产能净减少来看：预计2023年Q4焦化产能净减少10月焦化产能净减少1176万吨，其中10月净减少520万吨，11月净减少15万吨，12月净减少641万吨。
5、其他省份将跟进，产能逐步淘汰。集中度低：企业平均规模仅130万吨。限制类产能（5.5米以下）仍占全国总产能20%以上。《京津冀及周边地区、汾渭平原 2023-2024 年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案 》提到：2023 年 12 月底前，山西省关停炭化室高度 4.3 米焦炉，陕西省制定炭化室高度 4.3 米焦炉退出方案。
6、我们认为4.3米以下焦化产能的集中关停，或引起焦炭阶段性的供需错配，吨焦利润有望明显走扩（参考20年年底“三年蓝天保卫战”收官），从而间接带动焦煤价格走强。
7、演绎逻辑：焦炭供给收缩→焦炭涨价→利润扩张→原料补库→焦煤上涨
山西焦炭:
《山西省推动焦化行业高质量发展领导小组办公室关于做好4.3米焦炉关停工作的紧急通知》
近日山西省推动焦化行业高质量发展领导小组办公室下发《关于做好4.3米焦炉关停工作的紧急通知》明确4.3米焦炉10月20日前全面停止装煤，启动关停程序，10月底前关停到位，不得以任何理由推迟关停。据钢之家调研山西省目前在产4.3米焦化产能约1330万吨，主要集中在临汾，运城，晋中，吕梁。
《关于山西省4.3米焦炉关停的简析》
按照数据来看，10月份产量影响不大，但10月底山西净减少的产能，其他区域的新增产能也暂时弥补不了，11月份至少减少500万焦化产能，按照目前的焦化产能利用率76.1%来算，焦炭产量将减12.6万吨/天。因目前焦炭供需紧平衡状态，对11-12月份焦炭供应量阶段性影响较大。而全国目前在产产能5.67亿吨，生铁产能9.2亿，压减之后焦化产能是仍是过剩的，长期来看，影响将逐步消失。
山西4.3米焦炉产能淘汰情况调研
9月27日山西省推动焦化行业高质量发展领导小组办公室下发《关于做好4.3米焦炉关停工作的紧急通知》明确4.3米焦炉10月20日前全面停止装煤，启动关停程序，10月底前关停到位，不得以任何理由推迟关停。
据Mysteel调研，目前山西省在产焦化产能11850万吨，计划淘汰焦化产能2856万吨，新增焦化产能2213万吨。截止23年10月8日，已淘汰产能1032万吨，若按通知执行，10月份将淘汰4.3米焦化产能1824万吨，2023年已新增焦化产能1263万吨，四季度预计新增焦化产能950万吨。全年净淘汰焦化产能643万吨。
据了解，目前焦企已接到明确通知，多数焦企已制定逐步停产计划，若按计划执行，预计将于10月份集中淘汰，山西4.3米未淘汰产能虽然还剩1824万吨，但因炉型老化，环保及利润等因素，部分焦炉保持常态化限产，目前山西4.3米焦炉日均产量约3万吨。多数焦企虽后续有新建产能计划或已建成产能，但由于新焦炉投产仍需一定时间周期，新焦化产能存在未投产或者投产产量远未能达到满产状态以及出焦不稳定等因素，所以这部分供应增加量会远小于10月份焦炭供应缩减量，且根据调研了解，焦化产能淘汰多集中在十月中旬到十月底期间，在此时间段内焦炭产量会大幅下滑，或会引起局部地区焦炭供应紧张，从而影响焦炭价格波动。
下面是对有4.3米焦化产能的焦企调研：
焦企A（总产能150万吨，4.3米产能150万吨）：4.3米焦炉产能共计150万吨，已经接到通知并着手关停，具体实施时间为9月底，前期就在停止进煤限产，因为焦炭亏损等原因，继续生产意义不大，已停产，还没有新产能计划。
焦企B（总产能310万吨，4.3米产能60万吨）：4.3米焦化产能淘汰60万吨，新产能投放90万吨，净增30万吨，按正常情况应该是无缝衔接，要是调试阶段有问题的话，就估计要有几天空缺。4.3米的焦炉20号停止装煤，月底彻底停下来，焦炭一直没库存，进煤正常，库存不多两三天。
焦企C（总产能360万吨，4.3米焦炭产能60万吨）：严格执行停产要求，4.3米产能有60万吨，计划全部淘汰，淘汰后产能300万吨，计划于10月20全面停止装煤，10月底关停，目前无新增产能，运输保持正常，焦炭没有库存，即产即销，停产计划已和下游客户协商，煤保持一周左右的量保证生产。
焦企D（总产能90万吨，4.3米产能90万吨）：目前焦化产能90万吨，按照通知要求，计划于10月20日全面开始停止进煤，逐步停产，现在产量就没达到满产，好久没满产了，一直有限产30%左右，新增产能计划11月中旬投产，新增产能156万吨，预计11月中投产一座焦炉。
