聚烯烃国产供应分析

       1. 聚乙烯油煤路线齐扩能

       2019年国内聚乙烯新增产能并不多，只有三套煤化工装置（久泰能源，中安联合，宝丰二期）。2020年国内再次进入投产的高峰期，尤其是油化工随着大炼化的兴起而进入新一轮投产潮，油化工和煤化工争相上马新产能，供给压力会继续维持。但由于目前聚乙烯价格接近油化工和煤化工的成本，利润并不理想，2020年新增产能按6成实现计算，大概会增加350万吨左右产能。

       从目前已经公布的检修情况来看，2020年检修并不是特别多。目前公布的计划看，损失量不足100万吨，加上计划外的检修可能会和2019年持平或略低。2019年检修损失按照卓创统计在121万吨左右，2020年给予115万吨左右估算。

       综合上述分析，2019年聚乙烯产能尽管增速不高，但是检修相比2018年减少量很大，因此产量增幅比较大。2020年聚乙烯产能预计增加超350万吨，超过2250万吨。产量增加312万吨，超过2150万吨，预计增速17%，国内供应压力继续增大。

       2. 聚丙烯2020大扩能

       2019年国内聚丙烯新增5家新产能，合计新增202万吨，分别为大连恒力45万吨（油化工），久泰能源32万吨，中安联合35万吨，宝丰二期30万吨（这三套为每行），巨正源60万吨（PDH）。2018-2019年聚丙烯供应端压力都并不大，处于偏紧状态。根据目前市场上能够收集到投产信息来看，2020年聚丙烯将进入巨大的投产高峰期。目前有过信息的总计721万吨的新产能，其中以油化工为主，PDH、煤化工都有相应装置，如给予6成能投产，则将近433万的国内新增产能。

       从目前已经公布的检修情况来看，聚丙烯2020年也是检修小年。目前公布的计划看，损失量不足90万吨，常州富德长期停车30万吨。2019年检修损失按照卓创统计在236万吨左右，预估上临时检修的，2020年给予200万吨左右估算。

       综合上述分析，预计2020年聚丙烯产能预计增加超430万吨，超过2860万吨。2020年预计聚丙烯产量为2127万吨，较2019年增加540万吨，预计增速25.4%，如果上述产能建设符合预期，2020年聚丙烯的国内供应压力可能会是近十年最大的一年。