1月25日晚间，山西焦化（600740）发布2021年年度业绩预告：预计2021年年度实现归属于上市公司股东的净利润为12.22亿元至12.84亿元，与上年同期11亿元相比，预计增加1.2亿元～1.8亿元，同比增加11.4%～17.05%。前三季度公司净利润则为18.46亿元，以此看山西焦化第四季度亏损额至少为5.62亿元。

2021年，受益煤焦市场的强势走高，山西板块上市煤焦企业业绩大好，只有山西焦化的业绩预告利润下降。

预告中分析，2021年，在碳达峰、碳中和的大背景下，我国焦炭市场呈现大涨大跌的走势。一季度受新增焦炉陆续投产供应上升、钢材市场需求收缩等因素影响，焦炭价格震荡下跌；二、三季度，在疫情后全球经济呈现复苏态势，钢材消费高涨，焦炭需求大增，焦炭价格快速上涨；四季度价格快速回落，下游钢材市场消费下滑，焦炭需求持续收缩。

2021年度公司控股子公司山西焦煤集团飞虹化工股份有限公司（以下简称“飞虹化工”）承建的“60万吨/年烯烃及焦炉煤气制甲醇一体化项目”（以下简称“烯烃项目”）筹建周期较长，所处的宏观政策和经济环境发生较大变化，在我国确立碳达峰、碳中和目标的背景下，继续推进煤制烯烃项目将会面临较大的市场风险。据此，公司拟对烯烃项目实施暂停推进并启动转型承接项目的论证及推进工作。经对飞虹化工在建工程等相关资产进行减值测试，飞虹化工拟计提资产减值准备约8.5亿元，按照公司对该子公司75.03%的持股比例测算，预计2021年度归属于上市公司股东的净利润将减少约6.3亿元。

上述6.3亿元的大额计提，直接导致山西焦化第四季度出现大额亏损，由于飞虹化工已为烯烃项目投入近25亿元，若未来转型承接项目一旦推进不理想，不排除未来继续计提的可能，所以烯烃项目接下来的处置情况将直接影响山西焦化的业绩。

60万吨/年烯烃及焦炉煤气制甲醇一体化项目

飞虹化工承建的60万吨/年烯烃及焦炉煤气制甲醇一体化项目于2012 年12月获得山西省发改委核准，项目初期计划投资85.8亿元。后来为保障原料供应，增加100万吨/年焦炉煤气制甲醇项目和100万吨/年煤制甲醇项目，其中焦炉煤气制甲醇项目于2015年获得省发改委备案，投资额68.95亿元，煤制甲醇项目2019 年2月获得省发改委备案，但之后却由于煤炭消费减量替代指标、污染物排放总量指标落实难度大被迫终止。飞虹化工继续建设烯烃项目，总投资额 154.75亿元。

2019年12月，按照山西省委、省政府对煤化工产业的规划精神， 烯烃项目谋划向高端化、碳基材料转型，对建设方案进行调整完善。截至2021年底，飞虹化工烯烃项目累计完成投资24.95亿元，完成立项批复、环评、能评等专项手续，两项目总占地3130亩，已完成1650亩用地范围内四通一平、挡墙护坡、临时道路等。