被业界广泛关注的万华化学并购案终于尘埃落定。

2024年2月26日晚，万华化学、安纳达和六国化工三家公司发出公告，三方协商完成并签署协议，万华化学拟通过万华化学全资子公司万华化学集团电池科技有限公司，直接受让铜陵化学工业集团有限公司所持有的安纳达及六国化工部分股权，交易总金额4.15亿元。

早前的2023年11月，万华化学计划通过收购铜化集团51%股权的方式取得上述两家上市公司控制权，不过，最终的方案可以看出是一参一控的格局形式，选择了控股安纳达和参股六国化工。

变更《方案》降低成本

据悉，最终的方案由之前的通过股权转让、增资等方式变更为通过协议转让方式，降低了成本。

以安纳达为例，紧急停牌前公司股价为11.11元，到今年2月5日时一度跌破6.8元。最终，转让价格以协议签署日的前一交易日安纳达的收盘价9.15元为基准，万华电池实际总付出2.99亿元的成本就得到安纳达的控制权。

股权结构细节

2月26日，铜化集团与万华电池签署了《股份转让协议》和《一致行动人协议书》。协议约定，铜化集团拟协议转让安纳达3268.30万股股份，转让价格为9.15元/股，转让比例为15.20%，转让总价款2.99亿元。

本次股权转让完成后，铜化集团仍持有安纳达14.799%股份。铜化集团、万华电池合计持有安纳达6450.58万股股份，占安纳达全部股份总数的29.999%。双方还协商一致，铜化集团在安纳达股东大会表决事项中与万华电池保持一致行动，铜化集团提名的董事在上市公司董事会表决事项中与万华电池提名的董事保持一致行动。

由此，安纳达控股股东将变更为万华电池，实控人将变更为烟台市国资委。

此外，万华电池还拟参股六国化工。当天，双方签署协议，约定铜化集团以4.44元/股价格，向万华电池转让六国化工2608万股股份，占上市公司股份总数的5%，转让价款为1.16亿元。转让完成后，铜化集团仍持有六国化工20.49%股份，上市公司控制权不变。

于六国化工，铜化集团将协议转让其5%的股权给万华化学子公司万华电池，同时后者承诺“未来12个月内，万华化学及其控制的公司不会成为六国化工的控股股东和实际控制人。”

加速布局电池产业

万华化学集团股份有限公司成立于 1998 年 12 月，前身为烟台万华聚氨酯股份有限公司，由烟台万华合成革集团有限公司做主发起人，联合烟台东方电子信息集团公司、烟台冰轮股份有限公司、烟台氨纶集团公司、红塔兴业投资公司 4 家单位共同发起设立的、规范化运作的上市公司，是山东省第一家先改制后上市的公司。

该公司主要从事 MDI 为主的异氰酸酯系列产品、芳香多胺系列产品、热塑性聚氨酯弹性体系列产品的研究开发、生产和销售，是亚太地区最大的 MDI 制造企业。

目前，万华化学集团股份有限公司拥有宁波大榭岛万华工业园和烟台万华工业园两处 MDI 生产基地，拥有 MDI、ADI、改性 MDI、TPU、MDA 等十多个系列九十余种产品，已形成了聚氨酯产业、石化产业及精细化学品产业三大业务集群。

而公开资料显示，万华化学集团电池科技有限公司的经营范围是以自有资金从事投资活动；电子专用材料的研发、制造、销售；化工产品销售（不含许可类化工产品）；高纯元素及化合物销售等。

另据了解，万华化学很早就布局电池领域，2020年4月，该公司收购了卓能锂电100%股份；同年6月，宣布投资11.6亿元在眉山建设1万吨/年三元材料项目。2022年11月份，万华电池成立，标志着万华化学加快推进电池业务发展。