2025年1月8日，山西省最大的煤化工上市公司阳煤化工收到平原化工转发的《山东省平原县人民法院通知书》, 平原化工被债权人申请破产清算。

根据公告，平原县财金发展集团有限公司（以下简称“平原财金”）以阳煤化工的控股子公司阳煤平原化工有限公司（以下简称“平原化工”）不能清偿到期债务为由，向平原县人民法院申请其破产清算。

1、司法拍卖入账约717万元

公开信息显示，平原化工成立于1997年9月15日，位于山东省平原县经济开发区，由阳煤化工股份有限公司持股51%，中化化肥有限公司持股36.75%，平原县聚源国有资产经营有限公司持股12.25%，后者由申请破产清算的债权人平原财金全资控股。

平原化工是大型煤化工企业，主要产品设计能力为：尿素100万吨、甲醇30万吨、三聚氰胺1.8万吨、发电8亿千瓦时、粉煤灰节能墙材30万立方米。公司是山东省200家重点工业企业之一，德州市5家重点骨干企业之一，平原县重点骨干企业。

但在2023年12月，根据国务院危化品生产企业退城入园和山东省政府淘汰化肥行业落后设备的工作部署，平原化工被要求于当月底前关停淘汰当前运行的42台固定床气化炉。因平原化工主要产品为尿素，装置关停后将使阳煤化工的尿素产能减少100万吨。

2022年，平原化工营收196,719.65万元，净利润为-10,385.66万元。截至2023年9月30日，平原化工未经审计的资产总额为216,241.10万元，负债总额159,334.18万元，净资产56,906.91万元，营收120,193.83万元，净利润-13,445.75万元。

在此前，平原化工名下两处资产已被司法拍卖。

其中，名下位于三厂内的废铁（约1700吨）于2024年12月10日以4321128元成交，名下存放于三厂内甲醇合成塔（2个）内甲醇合成Cu基催化剂（C-307）约90吨于2024年12月17日亿2848500元拍得，两次共入账约717万元。

此外，还有一处位于其一厂内废料堆、一厂二期内废料堆（废料指废铁）共约1000吨将在本月15日拍卖，起拍价为1424000元。

2、控股股东刚理顺管理权和控股权

注意到的是，平原化工的控股股东阳煤化工刚刚于上月完成管理权和控股权的统一。

2024年12月27日，阳煤化工发布公告称，华阳集团原持有的阳煤化工24.19%股份已过户至山西潞安化工有限公司(以下简称“潞安化工公司”)名下，潞安化工公司直接持有阳煤化工24.19%股份。至此，阳煤化工控股股东由华阳集团变更为潞安化工公司，实际控制人仍然为山西省国资委。

而该项增资计划于四年前便有眉目。

2020年8月7日，山西省委省政府以原潞安集团煤化一体产业为主体，专业化重组省属企业化工类资产和配套原料煤矿，组建形成了全省规模最大、实力最强的化工企业集团和全省唯一的国有化工产业运营平台潞安化工集团，并确定由原阳泉煤业（集团）有限责任公司（2020年10月26日已更名为华阳集团）以其优质化工资产及配套煤矿资产对潞安化工公司实施增资扩股。

2021年4月，华阳集团6户划入企业管理权移交，由潞安化工集团托管，加速其推进相关资产增资注入。当年6月28日，华阳集团分别与潞安化工集团、山西潞安化工公司分别签署《专业化重组协议》、《山西潞安化工有限公司增资协议》。此后两年间，该项增资扩股计划均处在双方审议阶段。

直到2024年1月，华阳集团分别与潞安化工集团签署相关补充协议，意味着增资扩股计划得到进一步推动。同年9月《阳煤化工股份有限公司收购报告书》披露。直到12月股权转让工作正式完成。

本次平原化工被第三股东申请破产清算，可谓是潞安化工公司控股阳煤化工后处理的首次难题。值得一提的是，2023年，阳煤化工的财务表现呈现出明显的下滑趋势。阳煤化工营收136.21亿元，较2022年同期下降了20.05%。归属于母公司的净利润由盈转亏，亏损额达到13.66亿元。

本次如法院受理平原化工的破产申请，阳煤化工或将丧失对平原化工的控制权。届时，平原化工将不再纳入公司合并报表范围。

而在上月，平原化工收到平原县人民法院送达的传票和应诉通知书，原告平原县聚源国有资产经营有限公司，因公司解散纠纷将平原化工告上法庭。当时，阳煤化工已对平原化工相关资产计提减值，最终判决结果对阳煤化工本期利润或期后利润产生的影响尚不能确定。