供需失衡 乙二醇市场仍未止跌
作者： 来源： 浏览次数：2148次 更新时间：2019-01-08
2018年“金九银十”，乙二醇市场黯然失色。9月初，市场短暂攀升至8250元(吨价，下同)后快速下跌，月内跌幅超1000元；10月份价格续跌，目前运行至6570元左右。
业内人士认为，下游需求未见好转，加之成本面大幅走跌，供应稳中有增，预计乙二醇市场仍有下跌的可能。
供应稳中有升
“近期乙二醇市场供应充足，继续制约行情向好。”山东丰仓化工有限公司经理刘为峰表示。
一体化装置方面，上海石化一套23万吨/年乙二醇装置以生产环氧乙烷为主，不对外供应；福建联合装置计划11月中旬停车检修55天左右。煤制乙二醇方面，安徽淮化装置继续停车；河南永金、易高能源装置计划11月初恢复开车；华鲁恒升与中盐红四方新增产能国庆节开工后，运行稳定。预计11月份一体化乙二醇装置开工率维持在76%左右，煤制乙二醇装置开工率维持在69%左右。
总体来看，11月份国内乙二醇产量有所提升，供应面充裕，后市向好压力重重。
原料预期走软
从原料来看，市场弱势运行为主，难给乙二醇带来支撑。
据山东中海化工集团有限公司市场部经理李宏介绍，10月亚洲乙烯市场跌跌不休。截至10月30日收盘，CFR东北亚乙烯日均价格931美元，为2017年7月初以来最低；CFR东南亚日均价格846美元，创下2015年9月下旬以来最低。
山东神达化工有限公司董事长郑月明表示，供需不平衡是亚洲乙烯此轮下跌的主要原因。亚洲地区近期有部分裂解装置重启，场内供应量增长。与此同时，中东地区乙烯下游装置检修，当地乙烯外流量增多。目前有大量欧洲及中东货源销往亚洲地区，市场供应面承压明显。
“虽然生产商外采需求尚可，但原油市场近期波动较大，受其影响，下游衍生品市场多呈弱势，场内采购意向整体低迷，需求面亦无支撑。此外，乙烯与石脑油价差迅速收窄至盈亏平衡值以下，但丙烯与石脑油价差明显高于盈亏平衡值，生产利润良好，预计亚洲裂解装置开工率依然维持在较高水平，乙烯产量还会增加，价格存下降预期。”郑月明表示。
业者预测，乙烯供需矛盾短期内恐难缓解，预计短线市场弱势整理为主。
需求不见回暖
从终端需求来看，美国对我国纺织品加征进口关税，加之三季度原料价格上涨，使得终端及贸易商都存在一定量的库存。而备受关注的“双十一”订单需求早已提前释放，圣诞节出口订单生产也已接近尾声。
从聚酯方面看，随着8月以来PTA持续飙涨，聚酯利润萎缩。由于成本传导受阻，终端产销不佳，聚酯库存量大幅上升，此后开始呈不断累积趋势。后续终端出口及内需新订单仍表现一般，需求持续低迷，聚酯库存压力更大。预计工厂复工进度会放缓，甚至将迫于压力降负，对乙二醇的需求下降。
“涤纶长丝去库存的预期也不乐观。今年冬装上市行情结束，‘双十一’、圣诞节订单也未见火爆，终端织造工厂采购态度谨慎。此外，伴随人工成本上升、环保压力升级、贸易战持续等因素，织造工厂生产利润不高，从而压低了补货意向。整体看，下游需求对原料乙二醇市场的支撑乏力。”李宏表示。
综上所述，供需失衡成为乙二醇市场最大的利空。后市来看，矛盾依然难以化解，短期市场或继续走弱。
业内人士认为，下游需求未见好转，加之成本面大幅走跌，供应稳中有增，预计乙二醇市场仍有下跌的可能。
供应稳中有升
“近期乙二醇市场供应充足，继续制约行情向好。”山东丰仓化工有限公司经理刘为峰表示。
一体化装置方面，上海石化一套23万吨/年乙二醇装置以生产环氧乙烷为主，不对外供应；福建联合装置计划11月中旬停车检修55天左右。煤制乙二醇方面，安徽淮化装置继续停车；河南永金、易高能源装置计划11月初恢复开车；华鲁恒升与中盐红四方新增产能国庆节开工后，运行稳定。预计11月份一体化乙二醇装置开工率维持在76%左右，煤制乙二醇装置开工率维持在69%左右。
总体来看，11月份国内乙二醇产量有所提升，供应面充裕，后市向好压力重重。
原料预期走软
从原料来看，市场弱势运行为主，难给乙二醇带来支撑。
据山东中海化工集团有限公司市场部经理李宏介绍，10月亚洲乙烯市场跌跌不休。截至10月30日收盘，CFR东北亚乙烯日均价格931美元，为2017年7月初以来最低；CFR东南亚日均价格846美元，创下2015年9月下旬以来最低。
山东神达化工有限公司董事长郑月明表示，供需不平衡是亚洲乙烯此轮下跌的主要原因。亚洲地区近期有部分裂解装置重启，场内供应量增长。与此同时，中东地区乙烯下游装置检修，当地乙烯外流量增多。目前有大量欧洲及中东货源销往亚洲地区，市场供应面承压明显。
“虽然生产商外采需求尚可，但原油市场近期波动较大，受其影响，下游衍生品市场多呈弱势，场内采购意向整体低迷，需求面亦无支撑。此外，乙烯与石脑油价差迅速收窄至盈亏平衡值以下，但丙烯与石脑油价差明显高于盈亏平衡值，生产利润良好，预计亚洲裂解装置开工率依然维持在较高水平，乙烯产量还会增加，价格存下降预期。”郑月明表示。
业者预测，乙烯供需矛盾短期内恐难缓解，预计短线市场弱势整理为主。
需求不见回暖
从终端需求来看，美国对我国纺织品加征进口关税，加之三季度原料价格上涨，使得终端及贸易商都存在一定量的库存。而备受关注的“双十一”订单需求早已提前释放，圣诞节出口订单生产也已接近尾声。
从聚酯方面看，随着8月以来PTA持续飙涨，聚酯利润萎缩。由于成本传导受阻，终端产销不佳，聚酯库存量大幅上升，此后开始呈不断累积趋势。后续终端出口及内需新订单仍表现一般，需求持续低迷，聚酯库存压力更大。预计工厂复工进度会放缓，甚至将迫于压力降负，对乙二醇的需求下降。
“涤纶长丝去库存的预期也不乐观。今年冬装上市行情结束，‘双十一’、圣诞节订单也未见火爆，终端织造工厂采购态度谨慎。此外，伴随人工成本上升、环保压力升级、贸易战持续等因素，织造工厂生产利润不高，从而压低了补货意向。整体看，下游需求对原料乙二醇市场的支撑乏力。”李宏表示。
综上所述，供需失衡成为乙二醇市场最大的利空。后市来看，矛盾依然难以化解，短期市场或继续走弱。
