煤化工又现热炒套路，5000亿蛋糕背后会是一个填不满的坑吗？

突然，曾被称为环保顽疾的煤化工项目又有热炒的迹象。

近日，有媒体报道称，山西潞安化工有限公司日前挂牌，陕西等地今年也计划新上多个煤化工项目。煤化工行业投资加速，分析师表示，到2020年，中国煤化工投资有望超过5000亿元。

据悉，目前新型煤化工产品市场缺口巨大。新型煤化工所涉及的甲醇、烯烃、天然气、乙二醇、油制品等均是经济发展必不可少的基础化工产品，目前这些产品主要通过国内的石油化工、新型煤化工企业制备，以及从国外进口。由于中国石油资源紧缺以及油价回升的影响，新型煤化工将成为填补国内需求缺口的主要力量。中煤能源1月份经营数据显示，公司1月份聚乙烯产量5.6万吨，销量6.1万吨，同比分别上升80.6%、154.2%；聚丙烯产量6.1万吨，销量5.6万吨，同比分别增长110.3%、229.4%。杭氧股份是神华宁煤煤制油项目空分设备的制造商之一。公司业绩快报显示，杭氧股份2017年实现净利润3.44亿元，上年同期为亏损。

漂亮的报表让人眼前一亮，煤化工真要翻身了吗？冷静，这或许还是那个填不满的坑。

众所周知，发展煤化工是在中国“富煤贫油少气”的能源格局提出的一种能源替代发展思路。毕竟，在2013年中国石油对外依存度已经超过58%，接近能源安全警戒线。这无疑在能源安全战略层面提升了煤化工的重要性和紧迫性。但煤化工有着几点先天不足。首先是水资源合理利用问题。财经杂坛曾经在新疆、山东、陕西等地实地调研发现，1000立方米煤制气约消耗约6吨水、3吨煤；一吨煤制油约消耗10－15吨水、5吨煤，一吨煤制甲醇约消耗10吨水、1.6吨煤，是石油化工项目用水量的3－5倍。而中国的煤炭和水资源分布恰好相反，南方多水少煤，北方多煤少水，这就成了一个死结。

据了解，内蒙古、陕西等地的部分煤化工项目，采用与农业用水置换方式来发展煤化工，这并非良策。部分企业所处的地区由于过度抽取地下水，导致该处的农牧地区水位下降近百米，更有违法偷排超标污水。

环保的红线让煤化工饱受争议。以煤制气为例，制取每千立方米煤制气，排放二氧化碳约4.5吨－5吨。如果未来煤制气年产量达到1000亿立方米，每年将新增二氧化碳近5亿吨。根据中国工程院推算，到2020年，国内将新增7000多万吨石油消费，如果全用煤制油解决，二氧化碳排放量将再增加4亿吨左右，环境与舆论压力将会较大。同时，煤制油是规模化建设，会对局部地区产生较大影响。这还不算部分企业偷排污水废气所造成的污染。

国际原油价格更是煤化工的生命线。业内常识是，原油期货价格80美元/桶是煤化工产业的盈亏点。但是美原油期货价格从2009年4月55美元/桶一路攀升到2010年4月的114.83美元/桶后，在2014年6月，美原油价格突然出现断崖式下跌。虽然，近期美原油价格有所反弹，但基本还是在67美元/桶到40美元/桶区间震荡。对于石油价格波动，财经杂坛曾多次提醒，美国页岩油、沙特、伊朗、俄罗斯等国之间的博弈，也决定了在较长一段时期内，石油价格不会当年的火爆行情。

由于上述原因，国内对煤化工发展一直争议较大，尤其这几年油价较低，导致煤化工企业大面积亏损。2016年8月，彼时的煤化工代表企业大唐发电就遭遇了600亿巨亏，请看财经杂坛《600亿元巨亏，大唐发电买了什么教训？》。

值得一提的是，一旦发生大唐事件，受影响的绝非企业一家。这种动辄几百亿巨资投入的项目，对某一个区域来讲，是牵一发而动全身的事，更何况水资源利用和环保问题关系子孙万代。

可以讲，短期的煤化工项目盈利并不能解开水、环保、成本线，这三个死结。考虑到煤化工项目前期投资动辄就是几百亿，部分企业或因利益问题而请人背书。

业内人士表示，技术是推进产业进步的先决条件之一，煤化工项目如何解决水、环保、成本线，是必须依靠技术创新来解决。希望在条件未成熟之前，各方都能冷静处理这项关系巨大的项目，以免造成不必要的损失。